财新传媒
2017年12月02日 22:48

实证模型估计:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

实证模型估计:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

本文首先对上市公司企业资产负债表中的“货币资金”和现金流量表中的“投资活动产生的现金流量净额”会计科目分别进行进行了统计描述、面板单位根检验、面板协整检验,发现经过季节调整的2577家上市公司的Cash和Invest数据,都具有较明显的统计特征;单位根检验使用了Levinlint和IPshin方法,经检验发现各变量是一阶平稳的时间序列,但Harid检验中的Cash、Invest显著,而M2则存在单位根,也就是说M2为非平稳......

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2017年12月01日 12:55

实证模型构建:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

实证模型构建:货币政策传导的企业资产负债表渠道研究

本文研究在全球性金融危机期间我国中央银行频繁地变动货币政策操作对于微观实体经济运行的影响,主要表现为:(1)货币政策的调整对企业投资决策是否产生影响,即货币政策传导的资产负债表渠道是否畅通;(2)企业货币资金的持有或现金资产(包括银行贷款)变动对企业投资活动有无影响,即企业资产负债表变动对企业投资活动的影响。

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2017年12月01日 10:00

国内外对于货币政策的企业资产负债表传导渠道的研究

国内外对于货币政策的企业资产负债表传导渠道的研究

货币政策企业资产负债表传导渠道与银行信贷渠道统属于货币政策的信用传导渠道。大多数文献对于银行信贷渠道和企业资产负债表渠道的论述都停留在货币政策松紧对银行贷款的影响,接着再作用于企业的讨论之上,国内外的学者对于金融加速器理论也作了深入的研究。有关货币政策的企业资产负债表传导渠道的探讨主要有以下几个方面:

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2017年11月29日 21:42

思考:货币政策传导的企业资产负债表渠道有效吗?

思考:货币政策传导的企业资产负债表渠道有效吗?

摘  要:始于2007年底的全球性金融危机,不仅使传统货币理论和政策的一些基本命题丧失了解释力,而且货币政策目标、调控工具、传导机制的宏观化及其有效性也受到挑战和质疑,如何通过中国化、微观化提高货币政策调控有效性问题提到了研究和实践的议事日程上。本文从金融加速器存在性的理论前提入手,以全球金融危机以来中国A股上市公司13个行业2577家企业的货币资金和投资现金流净值面板数据为基础,分析中国货币政策传导的企业资产负债表渠道是否有效的问题。运用面板向量自回归模型方法,对货币资金、投资现金流科目和货币政策......

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2017年11月28日 20:06

跨境电子支付发展势头迅猛

跨境电子支付发展势头迅猛

中国在对外贸易市场份额迅速增长及跨境电子商务的快速发展为跨境电子支付市场的发展创造了重要机遇。根据经营模式的划分,在跨境电子商务与跨境支付市场当中主要有两类支付机构。一类为线上模式:第三方支付平台(涉足跨境网购、外贸B2B等),例如,支付宝、快钱和财付通等;二类为线下模式:传统金融机构(涉足跨境购物、外贸B2B、境外ATM取现、刷卡消费、国际卡等),例如:银行、消费金融公司。这两类公司的主要应用环节都集中于结算领域(见表1),跨境电子商务B2B业务主要是通过“线下模式”完成,其方式主要有(信用证、银行转账、西联汇款),跨境电子商务B2C业务主要是通过“线上模式”完成。......

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2017年11月27日 11:16

跨境电子支付与人民币结算功能

跨境电子支付与人民币结算功能

摘要:跨境电子支付作为信用货币流通中的一个重要环节,对于促进人民币国际化有非常重要的作用。本文阐述了跨境电子支付与人民币结算功能的关系,对跨境电子支付收付汇的主要流程、跨境电子支付发展的迅猛势头和跨境电子支付促进跨境贸易人民币结算的主要策略进行了探讨。

关键词:跨境电子支付;人民币结算;人民币国际化;

跨境电子支付作为信用货币流通中的一个重要环节,对于促进人民币国际化有非常重要的作用。......

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2017年11月26日 21:05

区块链技术对金融机构及货币政策实施的影响

2016年中国人民银行在北京召开数字货币研讨会。会议明确了数字货币相比于传统货币发行方面的优势与价值,认为数字货币的发展和完善将会给货币发行以及货币政策的实施带来新的挑战和机遇,同时央行也希望早日发行并推出数字货币;而数字货币背后的技术——“区块链”,也受到了国内许多金融机构的广泛关注。

一、区块链技术的内涵与发展

区块链技术是运用密码学中的ECDSA技术实现去中心化的数据库技术;该技术方案将一段......

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2017年11月25日 19:20

区块链发展的对策建议

区块链发展的对策建议

目前我国经济环境中的信用成本较高,社会信用环境较弱;而区块链技术很好的提供了一个“低信用成本”的平台,对于降低我国的经济社会整体信用成本、促进信用经济的发展具有十分重大的意义。虽然就目前看来,这项互联网金融技术并不十分成熟,但国外许多的大型金融机构早已投入大量的资金对这项新技术进行研究和开发,我国银行业以及相关金融机构应该引起高度的重视。

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2017年11月24日 12:30

区块链技术发展所面临的制约因素

区块链技术发展所面临的制约因素

从实践中的进展来看,区块链技术的在整个金融体系中的应用还处于初级阶段,大部分的尝试都是以设想和实验为基础,并未投入实际的应用;想要将区块链技术完全应用到实际生活中还有很长的路要走,而且对于各个经济部门的体制机制都有一定的要求,想要获取市场的认可还面临着不少的困难。

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2017年11月23日 12:36

区块链技术的应用对中央银行以及货币政策实施的影响

区块链技术的应用对中央银行以及货币政策实施的影响

区块链技术的迅猛发展对中央银行特别是央行货币的发行以及流通方面具有一定的优势,包括对通货膨胀的治理、货币的发行成本的降低和数字货币的国际化方面具有一定的影响;如果区块链技术在实际的经济活动中得到广泛的应用,将会对中央银行货币当局货币政策的实施和整个经济活动的稳定具有重要的意义。

一、改善货币的流通机制与方式

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2017年11月22日 22:47

区块链技术的应用对商业银行影响几何?

区块链技术的应用对商业银行影响几何?

2016年中国人民银行在北京召开数字货币研讨会。会议明确了数字货币相比于传统货币发行方面的优势与价值,认为数字货币的发展和完善将会给货币发行以及货币政策的实施带来新的挑战和机遇,同时央行也希望早日发行并推出数字货币;而数字货币背后的技术——“区块链”,也受到了国内许多金融机构的广泛关注。

当前的互联网金融都是以传统信用创造的方式为......

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2017年11月21日 12:51

区块链技术的内涵与发展

2016年中国人民银行在北京召开数字货币研讨会。会议明确了数字货币相比于传统货币发行方面的优势与价值,认为数字货币的发展和完善将会给货币发行以及货币政策的实施带来新的挑战和机遇,同时央行也希望早日发行并推出数字货币;而数字货币背后的技术——“区块链”,也受到了国内许多金融机构的广泛关注。

区块链技术是运用密码学中的ECDSA技术实现去中心化的数据库技术;该技术方案将一段时间内全部信息交流的数据通过ECDSA算法计算并记录到每......

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2017年11月20日 22:45

新《预算法》背景下中国地方政府债务财政监督的问题探讨

新《预算法》背景下中国地方政府债务财政监督的问题探讨

摘 要:2014年8月,历经四次修改的《预算法》经全国人大常委会表决通过,放开了地方政府的举债权,为地方政府融资开辟了合法渠道。本文对新《预算法》对于地方政府举债的条文进行了分析,同时探讨了新《预算法》对地方政府举债管理的不足之处,最后提出了完善新《预算法》以加强地方政府债务监督管理的优化路径。

关键词:地方政府债务;财政分权;财政监督;新《预算法》

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2017年11月19日 19:22

《新预算法》对地方政府债务治理监督的优化路径

从十五大确立“依法治国”基本方略,到2012年十八大报告提出“法治是治国理政的基本方式”,再到2015年十八届五中全会报告以“全面依法治国、全面从严治党的战略布局“全面论述了法治对于国家治理与现代化建设的重要作用”。根据新《预算法》,从债务治理的角度,将中国地方政府债务纳入到法治化的模式有其必然性。未来一段时期,仍可以通过以下几种路径完善新《预算法》背景下地方政府债务治理监督的内容。

一、完善地方条款

地方政府举债中涉及到的各类问题......

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2017年11月18日 08:59

混业监管来了:央行资管征求意见稿开启新征程

混业监管来了:央行资管征求意见稿开启新征程

2017年11月17日央行发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,这是继2014年12()银监会《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》后,资产管理业务监管办法再次征求意见。

不同的是此次是由人民银行发布《征求意见稿》,可见央行在资产管理业务管理方面的地位已上升到一个新的高度与层次。

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2017年11月17日 16:46

新《预算法》对地方政府债务监督管理的不足

新《预算法》对地方政府债务监督管理的不足

2014年8月,历经四次修改的《预算法》经全国人大常委会表决通过,放开了地方政府的举债权,为地方政府融资开辟了合法渠道。本文对新《预算法》对于地方政府举债的条文进行了分析,同时探讨了新《预算法》对地方政府举债管理的不足之处,最后提出了完善新《预算法》以加强地方政府债务监督管理的优化路径。

新《预算法》尽管在放开地方政府举债方面实现了众多创新,但仍存在着......

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2017年11月16日 12:29

新《预算法》完善地方政府债务监督的条款分析

新《预算法》完善地方政府债务监督的条款分析

摘 要:2014年8月,历经四次修改的《预算法》经全国人大常委会表决通过,放开了地方政府的举债权,为地方政府融资开辟了合法渠道。本文对新《预算法》对于地方政府举债的条文进行了分析,同时探讨了新《预算法》对地方政府举债管理的不足之处,最后提出了完善新《预算法》以加强地方政府债务监督管理的优化路径。

关键词:地方政府债务;财政分权;财政监督;新《预算法》

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2017年11月15日 11:52

你的互联网隐私要不要被暴光?“信联”要出生了

你的互联网隐私要不要被暴光?“信联”要出生了

近期,征信行业动作颇多,主要包括国家信息中心联手多个互联网平台开始搜集互联网数据,央行决定由互金协会牵头成立个人信用信息平台(简称“信联”),2017年底批筹成立。

总结来看,从事信用信息管理业务的机构逐渐增多,除了央行征信中心之外,国有机构还包括发改委主......

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2017年11月14日 20:52

大数据技术赋予金融业创新与应用升级

大数据技术赋予金融业创新与应用升级

摘要:大数据时代将带来人类生产力的又一次大解放和生产效率的巨大提高,本文将以金融机构数据应用现状、前景和创新维度等方面探讨大数据技术在金融业创新与应用升级方面的重要作用;提出了发挥大数据技术在金融业中的信息、人才、资金与制度优势。

关键词:大数据技术;数据挖掘;金融创新;数据应用

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2017年11月13日 15:24

存款保险制度环境下银行的经营发展策略探微

存款保险制度环境下银行的经营发展策略探微

金融全球化与金融创新的不断发展,使保障中国金融系统安全、稳定运行成为亟待解决的问题。截止到2017年10月,中国银行业总资产210万亿人民币,占到中国金融业总资产50%以上,在金融稳定中扮演着至关重要的角色。存款保险制度是诸多国家与政府建立的行之有效的维护金融安全稳定的制度之一。2014年10月29日《存款保险条例》国务院第67次常务会议通过,自2015年5月1日起施行,中国人民银行将于2017年11月起推出存款保险标识。存款保险标识的推出有助于巩固对我国存款人的保护,制定并公布《存款保险条例》以立法的形式将保障公民存款安全,加强......

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